撰文：Ryan Chern
编译：Luffy，Foresight News
这篇文章旨在让你对 Solana 上的 MEV 工作原理有一个基本的了解。简而言之：
介绍
在权益证明网络中，当你被指定为特定区块的领导者时，你有权决定该区块的内容。最大可提取值 (MEV) 是指通过添加、删除或重新排序给定区块内的交易而获得的价值。
随着 Solana 上的活动和兴趣的增加，MEV 正成为一个日益被关注的话题。2024 年 1 月 10 日，一位搜索者给验证者打赏了 890 SOL，这是 Jito 历史上最大的打赏之一：
截至 2024 年 3 月 12 日的一周内，Solana 验证者因区块空间获得了超过 700 万美元的 Jito 小费。如今，超过 50% 的 Solana 交易都是失败的套利，由于交易成本非常低，因此预期收益仍然为正。从长远来看，交易者将通过此类交易获利。
Solana 的 MEV 结构
概述
Solana 上的 MEV 与其他链不同，它鼓励搜索者运行自己的节点和与高质押节点集成，以获得最新的区块链视图（因为 Solana 对延迟敏感）。这是由于 Solana 的持续状态更新和权益加权机制导致的，例如 Turbine（用于读取更新状态）和权益加权 QoS（用于写入新状态）。
最显著的差异之一是没有像以太坊等其他链上常见的传统内存池。
Solana 的持续区块生产无需任何附加或协议之外的拍卖机制，从而减少了某些类型的 MEV（尤其是抢先交易）。
MEV 交易
MEV 机会出现在不同的类别中。以下是目前 Solana 上存在的一些常见 MEV 交易类型：
Jito
Jito 是一种针对部分区块的协议外区块空间拍卖机制，不同于构建完整区块的 MEV-boost（Jito 和 mev-geth 在精神上相似，但在实现上有很大不同）。Jito 为一组称为 bundles（交易包）的特定交易提供链下的包含保证。Bundles 按顺序和原子方式执行 （全部包含或全部不包含）。搜索者如果赢得拍卖并支付小费，则提交此前保证在链上执行的 bundles。Jito 小费存在于协议外，与协议内优先费用分开。
这种方法旨在通过在链下运行拍卖来减少垃圾信息并提高 Solana 计算资源的效率，仅通过保证 bundles 将拍卖的单个获胜者发布到区块中。搜索者可以使用 bundles 来实现以下一个或两个属性：快速、保证包含和抢先 / 回溯（rontrun/backrun）交易竞标。考虑到网络的很大一部分计算资源目前被失败的交易所消耗，这一点尤为重要。
内存池
与以太坊不同，Solana 没有原生的协议内内存池。Jito 现已弃用的内存池服务有效地创建了一个规范的协议外内存池，因为约 65% 的验证者运行 Jito-Solana 客户端（而不是原生 Solana-Labs 客户端）。
上线后，交易将在 Jito 的伪内存池中停留 200 毫秒。在此期间，搜索者可以竞标抢先 / 回溯或三明治待处理交易的机会，出价最高的交易包将被转发给验证者执行。以支付给验证者的小费来衡量，三明治交易 MEV 收入的很大一部分。
没有人喜欢谈论三明治交易（尤其是在以太坊上），因为它会给终端交易者带来严格的负面外部性：该用户以最糟糕的价格成交。作为参考，过去 30 天，仅以太坊上的三明治交易就产生了约 2400 万美元的利润。当用户设置最大滑点时，他们几乎总是以该价格成交。换句话说，如果订单成交，用户的实际滑点几乎总是等于他们设置的最大滑点。
Jito 搜索者仍然可以提交不依赖于内存池订单流的其他类型 MEV 交易包，例如套利和清算交易（这需要在区块中观察交易并在下一次 Jito 拍卖中抓住机会）。
供应链
作为参考，当前的以太坊区块构建供应链如下所示：
Solana 上（对于运行 Jito-Solana 客户端的验证者）区块构建供应链如下所示：
这些参与方不一定是独立的实体，因为实体可以垂直整合。如前所述，验证者对其区块拥有完全的权限。验证者本身可以在成为领导者时通过插入、重新排序和审查给定区块的交易来寻找经济机会。
无论领导者是否运行 Jito-Solana，搜索者还可以通过 RPC 方法（标准协议内路由）提交交易。由于 Solana 的费用相对较低且调度程序不确定，发送交易仍然是获取 MEV 机会的常用方法。某些 MEV 机会可能比预期存在的时间更长，大约为一个到数十个区块。
参与者之间的 MEV 分配
虽然 Solana 可以加快交易执行速度并减少某些类型的 MEV 机会，但它可能会加剧延迟驱动的中心化的可能性，在这种情况下，验证者和搜索者会寻求将他们的基础设施集成以获得竞争优势。我们距离基础设施和相关机制的一种竞争性稳定平衡状态还很遥远。
