逢高抛售！瑞信：美股走高只是熊市反弹

　　在美国股市强劲反弹之际，瑞士信贷策略师向投资者传达了一个信息：逢高抛售。Andrew Garthwaite领导的研究团队表示，他们对股市仍持谨慎态度，因为实际货币供应减少、股票估值升高以及业绩面临“极端”风险，都意味着市场在见底之前还会进一步下跌。

　　根据他们对明年收益的预期，Garthwaite预计标普500指数将在3，000点至3，200点之间波动，比当前水平至少低13%。他在一份战略报告中写道：“熊市规模现在更大，持续时间更长。”

　　瑞信分析师的警告提醒人们注意市场的脆弱性，目前全球股指上涨，因市场乐观地认为，疲弱的经济数据将阻止美联储以过于激进的速度收紧政策。美国国债收益率回落，标普500指数期货暗示该指数周二将再度强劲上扬。

　　一些技术指标也指向短期反弹，其中一个指标是标普500指数中88%的成分股低于200日移动均线。Garthwaite表示：“100%的情况下，市场都能在这一水平上实现一个月的上涨。”

　　但上述策略师表示，由于股票基金尚未出现“大规模”资金外流，“几乎没有投降的迹象”。此外，他表示，尽管企业业绩预期已开始被调降，但经济数据暗示将进一步下滑。

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