经济衰退与新欧债危机是欧洲央行酝酿升息之际的主要担忧

　　据媒体消息，欧洲中央银行的政策制定者周一齐聚葡萄牙，他们急于应对一场自己始料未及的通货膨胀，但相关动作可能导致经济衰退和欧元区再爆主权债务危机的风险。

　　欧洲央行行长拉加德和同事在辛特拉度假胜地开会（欧洲版的美联储杰克逊霍尔会议），他们面临着互相冲突的任务：在不造成经济衰退、或引发意大利和其他脆弱国家2012年式借贷成本飙升的情况下，为欧元史上增长最快的消费价格降温。

　　市场已对未来可能发生的事情发出预警。意大利政府债券收益率本月跃升至4%以上，是自2014年以来首次，原因是投资者对欧洲央行7月份将加息（十年来首次）的计划感到恐惧。

　　“欧洲央行处境艰难，”前英国央行政策制定者Charles Goodhart说。“它们不可能在不处理割裂问题下非常迅速地正常化。”

　　当前通货膨胀率是欧洲央行2%目标的四倍，拉加德上周告诉欧洲的立法者，官员们“误判了某些对通胀会产生重大影响的因素”。

　　尽管欧洲央行即将扭转负利率的趋势，但欧元区负债累累政府的债券正经历多年来最严重的抛售，令该央行的改弦易辙受到考验。随着该央行将于本周五停止大规模资产购买操作，政策制定者加快货币政策正常化的步伐之际，试图制定一个支持工具，帮助抑制收益率。

　　本周的活动将是拉加德自2019年底成为欧洲央行行长以来首次亲自出席，重点将讨论全球化、劳动力市场和数字货币。但央行主事者们将面临更紧迫的问题，即如何在阻止通胀的同时保持欧元区的完整性。

　　会议结束两天后的周五公布的数据料将显示，欧元区6月份的消费者价格将创下历史新高。经济学家预测将达到8.5%。

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