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押注市场判断出错 对冲基金BlueBay做空全球主要债市
在2022年成功做空全球主要债券市场后，对冲基金BlueBay旗下的一只基金已为今年的另一次债券抛售做好了准备。BlueBay的首席投资官Mark Dowding表示，该公司旗下的Global Sovereign Opportunities Fund正在做空美国、日本和意大利的债券。
Mark Dowding认为，市场过于“自满”，对利率接近峰值及降息很快到来的乐观情绪与美联储坚持将不惜一切代价抑制通胀的信念不一致。他表示：“我们认为，市场对美联储转向鸽派立场的定价过于迅速。本周美联储和欧洲央行的政策会议可能会出现出人意料的鹰派言论。”
对冲基金BlueBay在2022年的回报率超过19%，是Morningstar跟踪的表现最好的欧洲注册债券基金。Mark Dowding表示，该基金的强劲表现主要来自于押注英国国债将创纪录大跌、以及日本央行调整其收益率曲线控制政策。
对冲基金BlueBay做空美债等债券市场是基于市场过快对美联储降息进行定价的反向押注。如果通胀压力继续保持粘性，这种押注可能有利可图。周一，在连续五个月通胀数据放缓后，西班牙1月通胀意外加速，令欧洲债券市场承压，迫使交易员加大了对欧洲央行加息幅度的押注。贝莱德和富达投资等其他资产管理公司也警告称，投资者低估了通胀、以及美国利率的最终峰值。
不过，2023年至今，随大流是有利可图的。追踪投资级债券表现的一项指数本月上涨超过3%，是有记录以来最好的年初表明。在2022年受到通胀飙升和激进的货币政策紧缩的打击下而暴跌了16%之后，这在一定程度上是一种弥补。