美债收益率迈向15年以来最大跌幅交易员预期年底前可能降息

　　美国国债收益率迈向2008年以来最大跌幅，硅谷银行陷入困境的迹象令交易员重新思考货币紧缩前景，对今年晚些时候降息的预期上升。

　　短期国债收益率连续第二天暴跌，交易员下调了对美联储本月加息幅度的预期，现在认为更可能加息25基点，而不是50基点。市场还预测今年年底前降息25个基点。

　　周五的非农就业报告显示薪资增长可能正在降温，投资者对SVB和美国其他银行业前景的担忧给收益率下行打开了通道。SVB在盘前大跌后暂时停牌，报道称该行正在商讨将自身出售。

　　2年期国债收益率一度下跌29个基点至4.58%，因为2月非农就业人数增幅超过预期，市场未摆脱对金融危机蔓延的担忧。2年期收益率在过去两个交易日累计下跌了大约45个基点，创下2008年以来最大跌幅。投资者还涌入短期德国国债，导致短期德债收益率也大幅下挫。

　　Wisdom Tree Investments固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，“看到美国国债收益率出现如此大波动真是令人难以置信，大家都想在周末前持有国债”。

　　交易员押注银行业的任何动荡都可能降低美联储继续加息的能力。与3月会期挂钩的互换合约价格显示美联储将加息33个基点，较本周早些时候的预估下降约10个基点，交易员预计美联储到年底前可能降息25个基点。

　　Bluebay Asset Management的投资组合经理Andrzej Skiba表示，“市场的反应说明对美国银行业存在广泛担忧，而投资者之前就预计到非农就业人数将超出预期”。

　　市场对SVB事件的潜在影响感到紧张，这家科技业银行爆雷的肇始就是其包括美国国债在内的投资组合发生巨大亏损。投资者现在把注意力转向可能潜伏在其他金融机构的风险，质疑美联储加息在多大程度上加剧了这种痛苦。

　　BBVA的G-10外汇策略负责人Roberto Cobo Garcia表示，“市场认为非农数据虽然强劲，但还不足以让美联储加快升息步伐，要让美联储重新开足马力的话，可能下周公布的CPI得远强于预期才行”。

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